Reglas que rigen los Mercados

Los mercados pueden ser analizados desde el punto de vista del análisis fundamental ó del análisis técnico, donde debido a la influencia de la esperanza, el miedo y la codicia, podemos apreciar su irracionalidad, los chartistas se enfrentan a los mismos problemas que los fundamentalistas, nunca se puede estar seguro de cuando el mercado es irracional, como bien decia el economista John Maynard Keynes "Los mercados pueden mantener su irracionalidad mas tiempo del que tu puedes mantener tu solvencia".

Otros participantes del mercado, generalmente saben más cosas que nosotros ignoramos, no necesariamente como individuos aislados sino como colectivo, William Peter Hamilton reconocía esto al escribir en el Wall Street Journal en 1929:  “Todo lo que el mundo sabe sobre cualquier cosas, que tenga la más remota relación con las finanzas, acaba por llegar a Wall Street en una ú otra forma de información: los valores de las acciones en sí mismos, con sus fluctuaciones, representan el valor trasmitido de todo este conocimiento”.

El Mercado contiene un fantástico almacén de conocimiento, este conocimiento se ve constantemente actualizado en las cotizaciones de los mercados de valores, el decano del análisis técnico Charles Dow, baso sobre este hecho una serie de reglas del mercado, pero todavía es evidente de que cuando el mercado explota presa del pánico, algunos otros fenómenos deben estar actuando.

El problema es que el mercado puede estar bien informado, pero no siempre basa su comportamiento en este conocimiento, pues existe un segundo elemento lo irracional, y algunas veces cuando los inversores irrumpen en el mercado este elemento dominara por completo, mientras que en otras épocas puede carecer de importancia.

Reglas básicas del Mercado

Entre las reglas básicas de los inversores tenemos:

1.- El mercado va siempre por delante: La suma de lo que pueden saber todos los inversores reales y potenciales, normalmente es más de lo que un ser humano puede asimilar, tal vez conocen  los demás algo que nosotros ignoramos, nunca podemos estar del todo seguros, es una tarea imposible ir por delante de los conocimientos del mercado en general y de su rápida aplicación de tal conocimiento en las cotizaciones.

 2.- El mercado es irracional: El mercado puede reaccionar rápidamente ante determinados hechos, pero también puede ser subjetivo, sensacionalista y esclavo del capricho de unas tendencias variables, existen periodos en que las cotizaciones pueden fluctuar según los intereses y la situación financiera de los inversores, moviéndose entre histeria general y la indiferencia, al margen de los valores de los títulos, por lo tanto, los intentos de ser racionales por los inversores individuales pueden constituir en realidad una conducta irracional.

3.- El entorno es caótico: Las previsiones macroeconómicas normalmente son demasiado inexactas para que tengan algún valor para el inversor, especialmente teniendo en cuenta que las interrelaciones económicas se ven constantemente influidas por detalles pequeños pero cruciales que nadie podría predecir ó medir, pero que pueden cambiarlo todo, lo que ciertamente es aplicable a los mercados financieros.

4.- Los gráficos muestran el cumplimiento de lo que insinúan: Si muchas personas utilizan los mismos sistemas de gráficos pueden beneficiarse de su movimiento, con independencia de que verdaderamente sean correctos, es decir se produce la profecía del auto cumplimiento, puesto que al existir muchos inversores que están guiándose de los mismos indicadores y gráficos, termina por cumplirse lo que ellos esperan.                   

Trading y Psicología Colectiva

La diferencia entre psicología individual y psicología social ó colectiva a primera vista puede parecernos muy complicada, sin embargo pierde gran parte de su significado en cuanto lo sometemos a un análisis más profundo, la psicología individual concretamente trata al hombre en forma aislada é investiga los caminos por los este intenta alcanzar la satisfacción de sus requerimientos personales.

Al hablar de psicología social ó colectiva, se toma como objeto de análisis la influencia simultánea ejercida sobre el individuo por un gran número de personas a las que une cierta búsqueda común, en el caso del trading la búsqueda de una recompensa económica.

La psicología colectiva considera al individuo como miembro de una tribu, de una masa, de una clase social ó de una institución, como elemento de una multitud humana, que en un momento dado y con un determinado fin, se organiza en una masa ó colectividad.

Los fenómenos surgidos en circunstancias particulares, como manifestaciones de un instinto especial irreductible del instinto social, que no surge en otras situaciones, sin embargo, resulta difícil atribuir al factor numérico importancia suficiente para provocar por sí solo en el alma humana, el despertar de un nuevo instinto, inactivo en toda otra ocasión.

La psicología colectiva, no obstante en sus primeras fases, abarca un número incalculable de problemas, que es difícil poder diferenciar, según el Dr. Gustave Le Bon, en una multitud, se borran los requerimientos individuales, desapareciendo así la personalidad de cada uno de los que la integran, lo inconsciente social surge en primer término, y lo heterogéneo se funde en lo homogéneo, la psicología, tan diversamente desarrollada en cada individuo, se descarta, apareciendo una base inconsciente uniforme común a todos, de este modo, se formaría un carácter medio de los individuos constituidos en multitud.

Pero el Dr. Gustave Le Bon encuentra que los individuos pertenecientes a un colectivo, muestran también nuevas cualidades, de las que carecían antes al hacerlo individualmente, y halla la explicación de este fenómeno en tres factores diferentes.

La aparición de los caracteres peculiares a las multitudes se nos muestra determinada por diversas causas:

  

1.- La primera de ellas es que el individuo integrado en una multitud, adquiere, por el simple hecho del número, un sentimiento de potencia invencible, merced al cual puede permitirse ceder a instintos que antes como individuo aislado, hubiera refrenado forzosamente, y se abandonará gustoso a tales instintos, por cuanto al pertenecer a una multitud anónima, siente que su responsabilidad es menor, dado que el sentimiento de responsabilidad es un poderoso y constante freno a los impulsos. 

2.- La  segunda causa es el contagio mental, interviene igualmente para determinar en las multitudes la manifestación de caracteres especiales, y al mismo tiempo, su orientación, el contagio de pensamiento es un fenómeno fácilmente comprobable, pero inexplicado aún y que ha de ser enlazado a fenómenos de la mente humana, al pertenecer a una multitud, todo sentimiento y todo acto son contagiosos, hasta el punto de que el individuo sacrifica muy fácilmente su interés personal al interés colectivo, actitud contraria a su naturaleza y de la que el hombre sólo se hace susceptible cuando forma parte de una multitud. 

3.- Una tercera causa, la más importante, determina que los individuos integrados en una masa tiene una mentalidad especial, a veces muy opuestos a los del individuo aislado, a lo que se conoce como sugestibilidad, de la que el contagio antes mencionado es un efecto, para comprender este fenómeno, es necesario tener en cuenta ciertos descubrimientos de la fisiología.

Sabemos que un individuo puede ser transferido a un estado en el que habiendo perdido su personalidad consciente mediante hipnosis, obedeciendo a todas las sugestiones del hiptnotizador, y realize actos contrarios a su carácter y costumbres, ciertas observaciones parecen demostrar que el individuo sumido algún tiempo en el seno de una multitud activa se ve influenciado igualmente a consecuencia de los sentimientos que de la misma emanan ó por cualquier otra causa, aún ignorada, en un estado particular, muy semejante al estado de fascinación del hipnotizado entre las manos de su hipnotizador, la personalidad consciente desaparece; la voluntad y el discernimiento quedan abolidos, sentimientos y pensamientos son entonces orientados en el sentido determinado por el hipnotizador, el estado del individuo integrado en una multitud, no tiene ya consciencia de sus actos, en él como hipnotizado, quedan abolidas ciertas facultades y pueden ser llevadas otras a un grado extremo de exaltación (sentimientos de codicia y temor).

La influencia de una sugestión le lanzará con ímpetu irresistible a la ejecución de ciertos actos, ímpetu más irresistible aún en las multitudes que en el sujeto hipnotizado, pues siendo la sugestión la misma para todos los individuos, se intensificará al hacerse recíproca conformando un alma colectiva.

Motor de los Mercados, la oferta y la demanda

Las reacciones de los traders hacia el mercado es lo que mueve los precios, estos son un reflejo de toda la información de los inversores, es decir los precios bajan cuando la mayoría de los participantes piensan que están demasiado altos y se elevan cuando se los considera demasiado bajos.

No existe ninguna lógica inherente al mercado, ni un algoritmo que pueda ser decodificado, es más bien lo contrario: debemos comprender que el mercado se compone de una masa de individuos racionales, cuyas reacciones no son necesariamente siempre impulsadas por la lógica racional, donde el pensamiento de la masa oscila entre períodos de codicia y períodos de temor.

Hay tantas razones en el mercado para comprar ó vender como participantes haya, y cada uno decide en un momento dado que hacer, por lo tanto ninguno de nosotros sería capaz de decodificar este comportamiento de las masas teniendo en cuenta todas sus variables.

Se dice que el análisis técnico, por su propia naturaleza, es más un arte que una ciencia, este es un postulado correcto si tenemos en cuenta que los mercados están conformados por seres humanos y no por automatas analíticos, todos los traders, de alguna manera, prestan atención a los niveles de precios, pero la forma en que reaccionan ante ellos nunca es exactamente el mismo.

Para llegar a la consistencia en el trading, debemos aprender a determinar la probabilidad en el comportamiento del precio en un camino impredecible, para esto debemos crear un marco estratégico con el que identificar los patrones de comportamiento de los participantes del mercado, este conocimiento nos dará una ventaja estadística para actuar sobre el mercado.

Para comenzar a desarrollar nuestra capacidad de análisis, es esencial aprender a identificar los niveles de la oferta y demanda, midiendo su fuerza, una de las ventajas de entender los niveles de la oferta y la demanda, es su coherencia por su naturaleza fractal, dado el hecho de que siguen siendo visibles en gráficos de días, semanas, y en algunos casos durante meses y años.

Soporte

Un nivel de soporte es un nivel de precios por debajo del actual, donde la demanda es más fuerte que la oferta, impulsando el precio al alza, la demanda es sinónimo de demanda alcista, y de sentimiento comprador.

En un nivel de soporte, la expectativa general nos dice que la demanda superará la oferta, por lo que una caída en el precio sería frenado por un valor en el tiempo en el que llegó a ese nivel, en consecuencia, el precio espera que,  rebote al alza porque el soporte es el nivel de precios en el que la demanda se cree que es lo suficientemente fuerte para impedir que el precio siga cayendo más.

El mercado, que es entendido como la voluntad de millones de inversores, considera que un nivel de precios es lo suficientemente bajo y aceptable para la compra, así que cuando el precio llegue a ese valor, las compras se disparan, la lógica dicta que, como la caída de los precios hacia el soporte lo vuelve más barato, los compradores se vuelven más inclinados a comprar, a medida que aumenta la demanda, los precios se vuelven más altos.

¿Qué es una Resistencia?

Un nivel de resistencia es aquella zona donde se presenta el nivel máximo identificado, donde la oferta ha superado la demanda, se detiene el impulso al alza en la tasa de cambio y, finalmente, cae desde allí, la oferta es sinónimo de mercados bajistas, y de venta.

Si el mercado considera que un nivel de precios es muy alto, las ventas aumentan en el precio, por lo que un alza es frenada por un nivel que en el tiempo había llegado a ese valor.

En otras palabras, un nivel de resistencia es un precio de referencia, donde la presión de venta es superior a la demanda, en muchos casos, esta presión es tan grande que puede detener la rápida escalada de los precios.

Los niveles de soporte y resistencia se detectan cuando,  principalmente mediante el análisis de la evolución de la acción de los precios en los gráficos y la identificación de los niveles que detuvieron los precios después de un período ascendente ó descendente.

La resistencia por lo tanto es el nivel de precios en el que la presión vendedora se espera que sea lo suficientemente fuerte para impedir que el precio se eleve aún más (Resistencia = Oferta), la opinión del mercado nos dice que si el precio se eleva hacia la resistencia, los vendedores se hacen más inclinados a vender y los compradores se vuelven menos inclinados a comprar, cuando el precio alcanza el nivel de resistencia, se cree que la oferta superará la demanda y evitará que el precio se eleve por encima de ella.