Contrato de Futuros

Un contrato de futuros es un acuerdo para comprar ó vender un activo en una fecha específica en el futuro a un precio determinado, el objetivo de este contrato es fundamentalmente el acuerdo en donde el comprador se asegura un precio de compra que en el momento de abrir la posición le parece conveniente para sus intereses, lo mismo ocurre con el vendedor que también se asegura un precio de venta. 

Existen muchas bolsas de valores en todo el mundo que negocian contratos de futuros.

La Bolsa de Comercio de Chicago (www.cbot.com ) y la Bolsa Mercantil de Chicago (www.eme.com ) son las dos bolsas de futuros más grandes de Estados Unidos de América (Establecieron un acuerdo de fusión en 2006).

Las dos bolsas más importantes de Europa son Euronext (www.euronext.com ), la cúal se fusionó con la Bolsa de Valores de Nueva York (www.nyse.com) en 2006, y Eurex (www.eurexchange.com), copropiedad de la Deutsche Bórse (Bolsa alemana) y la Bolsa Suiza.

Entre otras importantes bolsas de valores están la Bolsa de Mercadorias y Futuros (www.bmf.com.br) de Sao Paulo, el Mercado Financiero de Tokio (www.tfx.co.jp), la Bolsa de Singapur (www.ses.com.sg) y la Bolsa de Futuros de Sydney (www.sfe.com.au).

Las bolsas de futuros permiten negociar entre sí a las personas que desean comprar ó vender activos en el futuro, como ejemplo en marzo un negociante de Nueva York podría ponerse en contacto con un intermediario, para darle instrucciones de que compre 5,000 bushels de maíz con fecha de entrega en julio.

El intermediario comunicaría inmediatamente las instrucciones del cliente a la Bolsa de Comercio de Chicago, al mismo tiempo, otro negociante de Kansas podría dar instrucciones a un intermediario de que venda 5,000 bushels de maíz con fecha de entrega en julio.

Estas instrucciones también se comunicarían a la Bolsa de Comercio de Chicago. Se determinaría un precio y así se podría realizar la transacción.

El negociante de Nueva York que aceptó comprar tiene lo que se conoce como una posición larga en un contrato de futuros; el negociante de Kansas que aceptó vender tiene lo que se denomina una posición corta en un contrato de futuros, el precio recibe el nombre de precio de futuros.

Ejemplo: Contrato de futuros (asumiendo que se mantiene hasta su vencimiento)

Marzo: el negociante toma una posición larga en un contrato de futuros de maíz de julio a 300 centavos de dólar por bushel

Julio: el negociante debe comprar 5,000 bushels de maíz en $15,000

Asumiremos que el precio es de 300 centavos de dólar por bushel, este precio, al igual que cualquier otro , está determinado por las leyes de la oferta y la demanda.

Si en un momento dado hay más personas que desean vender maíz en julio que comprarlo, el precio baja.

Entonces entrarán nuevos compradores al mercado, de tal manera que se mantenga un equilibrio entre compradores y vendedores, si hay más personas que desean comprar maíz de julio que venderlo, el precio sube, por razones similares.

Es importante para este activo financiero. conocer los requisitos de margen, los procedimientos de liquidación diaria, las prácticas de negociación, las comisiones, los diferenciales de demanda y oferta (bid-offer Spreads) y el papel de la cámara de compensación.

Por ahora, asumimos que el resultado final de los acontecimientos que acabamos de describir es que el negociante de Nueva York acordó comprar 5,000 bushels de maíz a 300 centavos de dólar por bushel en julio y que el negociante de Kansas aceptó vender 5,000 bushels de maíz a 300 centavos de dólar por bushel en julio.

Ambas partes establecieron un contrato obligatorio, un precio de futuros contrasta con el precio spot (al contado), el precio spot es para una entrega inmediata ó casi inmediata, el precio de futuros es el precio de entrega en alguna fecha futura.

Por lo general, ambos precios son diferentes, el precio de futuros puede ser mayor ó menor que el precio spot, ó de contado, según sea la oferta ó demanda en ese momento.

Creadores de Mercado y Redes de Comunicaciones Electrónicas

El mercado de divisas (Forex ó FX) es un mercado global no regulado en el que el comercio no se produce en un intercambio del activo.

A diferencia de las acciones, que se comercializan a través de intercambios en todo el mundo, tales como la Bolsa de Nueva York ó la Bolsa de Londres, las transacciones en moneda extranjera se llevan a cabo OTC (over the counter), entre los compradores y vendedores de divisas en todo el mundo.

Esta red de participantes en el mercado no está centralizada, por lo tanto, el tipo de cambio de cualquier par de divisas en un momento dado puede variar de un bróker a otro.

Los principales actores del mercado son los bancos más grandes del mundo, y que conforman un club exclusivo en el que la mayoría de las actividades de negociación se desarrollan.

Este club es conocido como el mercado interbancario, los comerciantes minoristas no pueden acceder al mercado interbancario debido a que no tienen conexiones de crédito con estos grandes participantes.

Esto no significa que los comerciantes minoristas tengan prohibido el comercio de divisas; los que si son capaces de hacerlo, lo realizan principalmente a través de dos tipos de bróker: los creadores de mercado (market maker), y redes de comunicaciones electrónicas (ECN).

Cómo trabaja un Bróker creador de mercado

Los creadores de mercado "realizan" ó establecen tanto la oferta y la demanda de las divisas al mostrar públicamente en sus pantallas de cotización los precios, esto se da en plataformas de negociación implementadas por los bróker.

Los Bróker están dispuestos a realizar transacciones en estos precios con sus clientes, que van desde los grandes bancos a los comerciantes minoristas de divisas.

Al hacer esto, los creadores de mercado proporcionan una cierta liquidez al mercado, como contrapartes de cada transacción de divisas en términos de precios, los creadores de mercado deben tomar el lado opuesto de su operación.

En otras palabras, cada vez que usted vende, deben de comprarle a usted, y viceversa.

Los tipos de cambio que los creadores de mercado establecen, se basan en su propio interés, sobre el papel la forma en que generan beneficios para ellos es a través de sus actividades de creación de mercado, es con la diferencia que se cobra a sus clientes.

El spread es la diferencia entre el precio de oferta y el precio de venta, y con frecuencia es determinado por cada creador de mercado.

Por lo general, los diferenciales se mantienen bastante razonables como consecuencia de la fuerte competencia entre los numerosos creadores de mercado.

Como contrapartida, muchos de ellos, entonces tratarán de cubrir orden por transmitirla a otra persona.

También hay ocasiones en las que los creadores de mercado pueden decidir aceptar su orden y negociar en contra de usted.

Hay dos tipos principales de los creadores de mercado: minoristas é institucionales.

Los creadores de mercado institucionales pueden ser bancos ú otras grandes corporaciones que por lo general ofrecen una oferta / demanda ofrecida a otros bancos, instituciones, redes de comunicación electrónicas ó creadores de mercado incluso minoristas.

Los creadores de mercado al por menor, son generalmente empresas dedicadas a ofrecer servicios de compraventa de divisas al por menor a los traders individuales.

La plataforma de operaciones por lo general viene con software de gráficos y noticias.

El Movimientos de los precios de las divisas pueden ser menos volátiles, en comparación con los precios de las divisas que se cotizan en redes de negociación electrónicas (ECN), aunque esto puede ser una desventaja para los revendedores.

Los creadores de mercado pueden presentar un claro conflicto de intereses al momento de ejecución de órdenes, ya que pueden operar en contra de usted.

Pueden exhibir una peor oferta / demanda de lo que podría obtener de otro creador de mercado ó red de negociación electrónica (ECN).

Existe la posibilidad que los creadores de mercado puedan manipular los precios de las divisas para realizar paradas, ó no permitir a los clientes de sus clientes que sus operaciones alcancen los objetivos de beneficio esperado.

Una enorme cantidad de spread puede ocurrir cuando se dan  noticias económicas de relevancia.

La visualización cotización y orden de colocación de los sistemas de creadores de mercado también pueden "congelarse", durante épocas de alta volatilidad en los mercados.

Muchos creadores de mercado ven con buenos ojos prácticas de protección y tienen una tendencia a posicionar a los revendedores en " ejecución manual", lo que significa que sus órdenes no pueden realizarse a los precios que quieren.

Cómo trabaja un Bróker ECN (redes de comunicación electrónicos)

Los Bróker ECN (redes de comunicación electrónicos), pasan precios de varios participantes en el mercado, como los bancos y los creadores de mercado, así como otros operadores conectados a la ECN (red de comunicación electrónica), y muestran los mejores precios de oferta / demanda cotizaciones en sus plataformas de negociación sobre la base de estos precios.

Bróker de tipo ECN (redes de comunicación electrónicos), también sirven como contrapartida a las transacciones de divisas, pero operan en un acuerdo, en lugar de precios base.

A diferencia de márgenes fijos, que son ofrecidos por algunos creadores de mercado, los diferenciales de los pares de divisas varían en cada bróker ECN (redes de comunicación electrónicos), en función de las actividades comerciales del par.

Durante los períodos de comercio muy activo, a veces se puede conseguir que no se propague ECN (redes de comunicación electrónicos), en absoluto, sobre todo en los pares de divisas muy líquidos como los mayores (EUR / USD, USD / JPY, GBP / USD y USD / CHF) y algunos cruces de divisas.

Las redes electrónicas hacen dinero mediante el cobro a los clientes una comisión fija por cada transacción.

Los ECN Auténticos no juegan ningún papel en la toma ó la fijación de precios, por lo tanto, los riesgos de la manipulación de los precios se reducen para los comerciantes minoristas.

Al igual que con los creadores de mercado, también hay dos tipos principales de redes de comunicación electrónicas: minoristas é institucionales.

Las ECN Institucionales transmiten la mejor oferta / demanda de muchos creadores de mercado institucionales, como los bancos, a otros bancos é instituciones como los fondos de cobertura ó las grandes Corporaciones.

Las ECN al por menor, por otro lado, ofrecen negociación de algunos bancos y otros bróker en ECN para el comerciante minorista.

Generalmente, podemos conseguir una mejor oferta / demanda porque se derivan de varias fuentes, es posible que al tradear encuentre precios con muy poca ó ninguna difusión en determinados momentos.

Los Bróker ECN genuinos no se negociarán sus órdenes, ya que pasarán sus pedidos a un banco ó, a otro cliente en el lado opuesto de la transacción.

Los precios pueden ser más volátiles, lo que será mejor para fines de reventa.

Dado que usted es capaz de ofrecer un precio entre la oferta y demanda, puede asumir el papel de creador de mercado a otros operadores de la red (red de operaciones en demanda).

Muchos de ellos no ofrecen gráficos integrados y feeds de noticias.

Sus plataformas de negociación tienden a ser menos fáciles de usar.

Puede ser más difícil de calcular stop-loss y puntos de equilibrio en pips por adelantado, debido a los diferenciales de variables entre la oferta y los precios de operación.

Los comerciantes tienen que pagar comisiones por cada transacción.

Conclusiones

El tipo de bróker que utiliza puede afectar significativamente su rendimiento de negociación.

Si un bróker no ejecuta sus operaciones de manera oportuna al precio que desea, lo que podría haber sido una buena oportunidad comercial puede convertirse rápidamente en una pérdida inesperada; por lo tanto, es importante que usted estudie cuidadosamente los pros y los contras de cada bróker antes de decidir con cuál de ellos va a operar.

Lenguaje algorítmico en plataformas de trading

En los tiempos actuales los ordenadores personales, se han convertido en una herramienta indispensable en todas las actividades humanas.

En tiempos tan cercanos como hace diez años, del mercado financiero de trading solo estaba disponible para los bancos y para un número limitado de la comunidad de especialistas.

Sin embargo hoy en día, cualquiera puede empezar en cualquier momento y unirse al mundo de los traders y profesionales independientes en los mercados financieros por medio un ordenador é Internet.

Mediante plataformas de negociación como el metatrader 4, y mediante el empleo de su lenguaje incorporado MQL4, ha ascendido a los traders a un nuevo nivel de comercio que es el trading automatizado.

Ahora un trader con conocimientos de programación, puede poner en práctica sus ideas diseñando un programa adecuado a sus necesidades especificas como escribir un indicador personal, un script para realizar operaciones simples ó crear un asesor experto (Expert Advisor).

Un Asesor Experto puede trabajar en 24 horas al día los 7 días de la semana, sin intervenciones, hacer un seguimiento de precios del valor, enviar mensajes electrónicos, SMS’s a su teléfono móvil, así como hacer muchas cosas útiles.

La principal ventaja de las aplicaciones es la posibilidad de hacer operaciones de acuerdo al algoritmo establecido por el trader, cualquier idea que se pueda describir en un lenguaje  algorítmico (por ejemplo intersección de dos medias móviles), esta puede ser codificada en una aplicación y luego utilizadas en la práctica de nuestro trading.

En muchos casos, un Asesor Experto (Expert Advisor), permite al trader un trabajo más fácil, eliminando la necesidad de un constante seguimiento de la situación del mercado y tener que estar sentado frente al ordenador  durante un largo periodo de tiempo.

También nos puede ayudar a aliviar la tensión nerviosa y reducir el número de errores que aparecen en periodos de extrema tensión emocional.

Pero lo principal es, que el uso del programa como método de gestión de trading, permite desarrollar las propias ideas y probarlas con datos históricos, seleccionando los parámetros óptimos para la aplicación de estos algoritmos.