La gestion del riesgo en nuestro trading

Aun cuando la gestión del riesgo es un tema muy comentado por muchos traders, es muy difícil de seguir a la hora de operar, con frecuencia se puede apreciar traders que transforman posiciones ganadoras en perdedoras, y estrategias solidas que terminan con perdidas en lugar de beneficios debido a una mala gestion del riesgo.

Independientemente de lo inteligentes ó conocedores que pueden ser los trader con respecto al mercado en el que operan, muchas veces su propia psicología les hace perder dinero. Una inadecuada gestión monetaria puede conducirnos a un desarrollo catastrófico de nuestra cuenta.

La mayoría de los traders pierden dinero, simplemente porque no conocen ó no le dan importancia a la gestión del riesgo, el manejo del riesgo implica fundamentalmente saber “cuanto esta usted dispuesto a arriesgar”, y cuanto desea ganar al abrir una posición..

Sin un sentido de una adecuada gestión del riesgo, la mayoría de los traders simplemente continúan perdiendo duarnte un periodo extremadamente prolongado, pero toman beneficios en operaciones ganadoras de forma demasiado prematura.

El resultado es un escenario aparentemente paradójico, que en realidad, es demasiado frecuente: que el trader tiene mas posiciones gandoras que perdedoras, pero temina con un estado de perdidas y ganancias negativo.

¿Qué pueden hacer los traders para contar con una adecuada gestión de riesgo?

El trader debe tratar de establecer una relación riesgo/beneficio para cada operación que tomen, en otras palabras deben tener claro cuanto están dispuestos a perder y cuanto desean ganar, por lo general la relación riesgo/beneficio debe ser al menos de 1:2 ó más.

El contar con una relación riesgo/beneficio adecuado puede impedir que el trader abra posiciones, que en ultimo termino no valen la pena asumir.

Importancia de las ordenes de stop loss

El trader debe emplear ordenes de stop loss, como una forma de especificar la perdida máxima que esta dispuesto a aceptar.

Al utilizar la orden de stop loss, el trader puede evitar la situación común de encontrarse en un escenario donde tengan muchas transacciones gandoras,  pero una sola perdida  que termina haciendo trizas la rentabilidad de su cuenta.

Dada la importancia de la gestión monetaria para realizar un trading ganador, el uso de la orden de stop loss es imperativo para cualquier trader que desee tener éxito en su operativa en el mercado.

La utilizacion de las ordes de stop loss le permiten al trader, saber cuanto esta arriesgando en el momento de que abra la transacción, pensar antes de tomar la decisión y si esta dispuesto a aceptar esta perdida si la operación se desarrolla en su contra.

Para que el uso de una orden de stop loss sea exitosa, deben considerarse dos puntos, primero colocar la orden de stop loss a un nivel razonable, y segundo rastrear el stop, lo que significa moverlo en la dirección de la rentabilidad a medida que la transacción avanza a su favor.

Reglas del Mercado Bursátil

El mercado contiene un fantástico almacén de conocimientos, este conocimiento se ve constantemente actualizado en las cotizaciones de los mercados de valores, algunos estudiosos del mercado como Charles Down quien baso su teoría del análisis chartista, en una serie de reglas que rigen el mercado, pero todavía es evidente que cuando el mercado explota presa del pánico, algunos otros fenómenos deben estar actuando.

El mercado puede estar extremadamente bien informado, pero no siempre basa su comportamiento en este conocimiento solamente, existe un segundo elemento lo irracional, y algunas veces cuando los aficionados irrumpen en el mercado, este elemento dominara por completo, mientras que en otras épocas puede carecer de importancia.

Las reglas básicas de los inversores podríamos enumerarlas como:

1.- El mercado va por delante

La suma de lo que pueden saber todos los inversores reales y potenciales, normalmente es más de lo que un solo ser humano puede asimilar.

¿Tal vez conocen los demás algo que nosotros ignoramos?

Nunca estaremos del todo seguros, hemos de reconocer que es una tarea imposible, ir por delante de los conocimientos del mercado en general y de su pronta aplicación de tal conocimiento en las cotizaciones.

2.- El Mercado es irracional

El mercado puede reaccionar rápidamente  ante determinados hechos, pero también puede ser subjetivo y sensacionalista y esclavo del capricho de unas tendencias variables.

Existen periodos en que las cotizaciones pueden fluctuar, de acuerdo con los intereses y la situación financiera de los inversores, moviéndose entre la histeria general y la indiferencia, al margen del valor de los títulos.

Por lo tanto los intentos de ser racionales de parte de los inversores individuales, pueden constituir en realidad una conducta irracional.

3.- El entorno es caótico

Las previsiones macroeconómicas, normalmente son demasiado inexactas para que tengan valor para el inversor, especialmente teniendo en cuenta que las interrelaciones económicas, se ven constantemente influidas por detalles pequeños pero cruciales que nadie podría predecir ó calibrar, pero que pueden cambiarlo todo.

4.- Los gráficos describen el cumplimiento de lo que insinúan.

Si muchas personas usan los mismos sistemas de gráficos, estos pueden beneficiarlos en sus actividades, independientemente de que sean correctos ó no.

Estas reglas han existido desde que existen los mercados, aunque son pocas las personas que en realidad entienden lo que significan, ganar dinero en los mercados es parte de un juego y si pretendemos ganarlo debemos de comprenderlos bien.              

Las correlaciones en el Mercado de Divisas

Cuando realizamos trading en el mercado de divisas, uno de los hechos más importantes de recordar al momento de elaborar nuestro plan de trading, es que ningún par de monedas está aislado.

Muchas veces las condiciones económicas, los tipos de interés y los cambios de precios afectan a más de un par, en cierta medida todas están interrelacionadas y saber la dirección de esta  relación y su intensidad es algo que puede resultar de provecho y tiene el potencial de convertirse en una excelente herramienta de trading.

A menos que usted desee hacer transacciones en un par en cada ocasión, puede resultar muy rentable tener en cuenta como se relacionan unos pares con otros, para ello, podemos emplear el análisis de correlaciones.

Las correlaciones son cálculos basados en la información de precios, que pueden ayudar a ponderar las relaciones entre diferentes pares de monedas.

La información que nos dan las cifras resultantes, puede ser una buena ayuda para todo trader que desee diversificar su cartera, redoblar posiciones sin invertir en el mismo par de monedas, ó simplemente tener una idea de cuánto riesgo le significan sus transacciones.

Si se usan correctamente, este método tiene el potencial de maximizar las ganancias, medir la exposición y ayudar a prevenir movimientos de trading contraproducentes.

Conocer cuan estrechamente relacionadas están los pares de monedas de su cartera es una excelente manera de medir la exposición y el riesgo.

Podría pensar que esta diversificando su cartera, al invertir en pares diferentes, pero muchos de ellos tienen tendencia a moverse en la misma dirección ó en direcciones opuestas entre sí.

Las correlaciones entre pares de divisas, pueden ser fuertes ó débiles, y durar semanas ó hasta años, básicamente un numero de correlación da una estimación de cuan cerca se mueven los pares ó lo opuestas que son sus acciones a lo largo de un periodo de tiempo largo.

Los cálculos de correlaciones se hacen en forma decimal, mientras más cercano a 1 sea el numero, mayor es la conexión entre ambas monedas, por ejemplo si la correlación entre el EUR/USD  y  NZD/USD es  +0.94, podemos también pensar en este número como un porcentaje multiplicándolo por 100 %, lo que daría en este caso una correlación de 94 % entre el EUR/USD  y el  NZD/USD.

Los números decimales altos indican pares de monedas que se reflejan estrechamente, mientras que los bajos nos indican que los pares, por lo general, no se mueven en paralelo.

En consecuencia, debido a que existe una fuerte correlación entre este par en particular, podemos ver que invertir tanto en EUR/USD como en NZD/USD es muy parecido a redoblar una posición.

De manera similar, tal vez no sea la mejor idea colocar una posición larga en uno de estos pares y una posición corta en el otro, ya que es probable que un repunte en uno también impulse al otro.

Si bien esto no hará que sus beneficios y perdidas se igualen a cero, debido a que tiene diferentes spread, ambos pares se mueven de manera tan parecida que colocar posiciones opuestas podría ir en perjuicio de los beneficios ó incluso causar pérdidas.

Las correlaciones positivas no son la única manera de medir la similitud entre pares, las negativas pueden resultar igual de útiles.

En este caso en lugar de un numero positivo buscamos uno negativo por ejemplo  el EUR/USD tiene una correlación negativa con el USD/CHF entre estos pares se presenta una correlación de -0.98, dicha cifra nos indica que estos dos pares tienen fuerte inclinación a moverse en direcciones opuestas.

En consecuencia tomar posiciones opuestas, funcionaria de igual manera que tomar la misma posición en dos pares con correlación altamente positiva.

En este caso, colocar una posición larga y corta en el otro, sería casi lo mismo que redoblarla, y como resultado también expondría su cartera a una mayor cantidad de riesgo.

Sin embargo, decidir abrir posiciones largas ó cortas en ambas probablemente sería contraproducente y produciría perdidas ó beneficios cercanos  a cero, ya que ambos pares se mueven en direcciones opuestas, por tanto si un lado de la transacción tuviera beneficios, por lo general el otro arrojaría perdidas.

    

El diario de Trading y su importancia

Una de las rutinas que debe ejecutar todo trader, que pretenda la consistencia en su operativa es la de llevar un “diario de trading”, independientemente del mercado en el que esté operando.

El diario de trading es un documento, donde anotamos todas las acciones  que efectuamos y que son parte de nuestro sistema, generalmente suele ser una hoja de excel, en el que se recogen todas y cada una de las operaciones que realizamos en un periodo de tiempo concreto.

En él se tienen que anotar todas y cada una de ellas sin excepción, se tienen que anotar de manera detallada y fidedigna para poder obtener conclusiones y así mejorar nuestro trading.

Un trader de éxito no es aquel que descubre el santo grial ó el sistema perfecto para vencer al mercado, sino aquel capaz de desarrollar un sistema de trading y aplicarlo con disciplina.

En los operadores de los Grandes Bancos que negocian en el mercado interbancario, la idea de llevar un diario de trading es muy importante, la razón es muy sencilla el banco le entrega al operador un capital para efectuar trading y este debe responsabilizarse dado de que cada transacción que realiza implica millones de dólares.

Cada operación realizada debe tener un fundamento sólido, así como una justificación para la opción de los niveles de apertura y cierre, es decir se debe saber dónde colocar un punto de cierre (stop loss) antes de colocar la transacción, a fin de calcular las pérdidas que podrían producirse en el peor de los casos y tener un riesgo controlado.

Con este tipo de responsabilidad, los bancos líderes del mundo están en condiciones de generar traders profesionales y eficientes.

En cuanto para nosotros los traders individuales, esta práctica es incluso más importante, porque estamos utilizando nuestro propio dinero, y no el de otros para el trading.

En los Bancos los traders, tienen el tiempo y el capital para recuperar el dinero que pierden, sin que se altere su vida diaria, a menos que naturalmente pierdan un millón de dólares en un día.

Como trader individual, nosotros no podemos permitirnos estas pérdidas, puesto que contamos con un capital limitado y estamos contra el tiempo, además cada dólar ganado ó perdido es nuestro dinero.

Y si bien, los traders individuales debemos realizar nuestro trading con capital de riesgo, es decir dinero excedente que no sea el destinado a la alimentación, los recibos de luz, agua, teléfono, cable, educación, de todas formas sentiremos su perdida.

El diario de trading está diseñado para asegurarnos, que como traders asumamos solo pérdidas calculadas y aprender de cada uno de nuestros errores para no volver a repetirlos en el futuro.

Al anotar todas nuestras operaciones podremos identificar en que hemos fallado y muchas veces los motivos de estos fallos.

Supongamos que hemos realizado 100 operaciones en los últimos 3 meses, de estas 100 operaciones nos damos cuenta que hemos fallado en 30 de ellas, aquí es donde está el valor del diario de trading y es donde empieza el trabajo de verdad, analizar las operaciones malas para corregirlas.

Vamos a imaginar que de esas 30 operaciones negativas en 15 de ellas hemos fallado en no respetar el stop loss, en 10 más no hemos cerrado la posición al llegar a la posición de riesgo 1:1 y en otras 5 hemos operado antes de datos macroeconómicos.

Si tenemos claro que estos han sido los errores los podremos corregir en las siguientes 100 operaciones, aquí empieza nuestro proceso de mejora, en conocer nuestros errores, analizarlos y no repetirlos en las operaciones posteriores, de esta manera iremos reduciendo el número de errores en nuestro trading.

El principal problema es ser disciplinado, puesto que llevar un diario de trading es tremendamente aburrido y pesado, anotar después de cada operación en el diario de trading todos los datos y especificaciones es muy aburrido y muchas veces uno acaba por abandonarlo.

Elementos que deben formar parte de un diario de trading:
 

• Fecha
   
• Hora
   
• Time frame (1 minuto, 5 minutos, etc.)
   
• Producto (Dow Jones, EUR/USD, etc.)
   
• Apalancamiento (2 contratos, 1 lote, 0,5 lotes etc.)
   
• Entrada
   
• Salida
   
• Situación del sistema
   
• Resultado
   
• Motivo de la entrada (sistema ok, previsión de caídas, etc.)
   
• Motivo de la salida (salta stop, objetivo conseguido, etc.)
   
• Errores (no respetar el stop loss, cierre precipitado, entrada tardía, no controlar las horas, etc.)
   
• Estado psicológico (dos entradas negativas hoy, muy presionado para una tercera, pensado en lo que haré esta tarde, que hare mañana etc.)
  
   

Las tendencias del Mercado

Por tendencia, entendemos como la dirección que está siguiendo el mercado en determinado momento, los mercados no suelen moverse en línea recta sin ninguna dirección, los movimientos del mercado se caracterizan por una serie de zigzag que nos recuerdan a una serie de olas con máximos y mínimos.

Es la dirección de estos máximos y mínimos lo que constituye la tendencia del mercado, cuando estos máximos y mínimos se mueven hacia arriba, hacia abajo ó hacia los costados, nos están indicando la tendencia del mercado.

Una tendencia ascendente se define, como una serie de máximos y mínimos sucesivamente más altos, una tendencia descendente seria una serie de máximos y mínimos en declive.

Los máximos y mínimos horizontales identifican una tendencia lateral en los precios.

La mayoría de personas tiende a pensar que los mercados siempre están moviéndose hacia arriba ó hacia abajo, pero lo real es que se mueven en tres direcciones, hacia arriba, hacia abajo y hacia los costados.

Una parte del tiempo el precio se mueve en una línea plana horizontal, conocida como banda de fluctuación, este tipo de movimiento lateral refleja un nivel de equilibrio en el nivel de precios, en el que la oferta y la demanda están en relativa igualdad.

Las herramientas del análisis técnico sigue la tendencia por naturaleza, lo que significa que están pensadas principalmente para mercados que suben y bajan.

Cuando los mercados se encuentran en fases laterales, con ausencia de tendencia dichas herramientas ó sistemas funcionan poco ó mal, durante estos periodos de movimientos laterales es cuando los operadores técnicos experimentamos las mayores frustraciones y nuestros sistemas nos ocasionas las mayores pérdidas.

Un sistema seguidor de tendencias por su propia definición, necesita de una tendencia para realizar el trabajo, el error no se encuentra en el sistema de trading sino en el operador, que trata de aplicar un sistema pensado para mercados con tendencias en un mercado que no las tiene.

Los traders estamos frente a tres decisiones, comprar (tomar posición larga), vender (tomar una posición corta), ó no hacer nada, cuando el mercado está subiendo es mejor la estrategia de compra, cuando está bajando la estrategia de venta y cuando el mercado se mueve lateralmente mantenernos fuera del mercado es lo más sensato.

Además de tener tres direcciones la tendencia se clasifica en tres categorías, tendencia principal (ó primaria), tendencia intermedia (ó secundaria) y tendencia de corta duración, en realidad los técnicos pueden apreciarlo subjetivamente, puesto que existen un número infinito de tendencias que interactúan desde la tendencia de muy corta duración que cubren minutos y horas, hasta grandes tendencias que pueden durar 50 ó 100 años.

La teoría de Down clasifica la tendencia principal diciendo que se encuentra en vigor más de un año, la tendencia intermedia ó secundaria de un lapso de tres semanas ó algunos meses y a la tendencia de corta duración de un periodo menor a dos ó tres semanas.

A los mínimos del mercado lo denominamos soportes, como su nombre lo indica el soporte es un nivel ó área del grafico por debajo del mercado donde el interés por comprar es lo suficientemente fuerte como para vencer a la presión de venta.

La resistencia es lo contrario del soporte y representa un nivel ó área de precios por encima del mercado donde la presión por vender vence a la presión por comprar.

En tendencias ascendentes, los niveles de resistencia presentan pausas en el movimiento hacia arriba que generalmente son superadas en algún momento.

En tendencias descendentes los niveles de soporte no son suficientes para detener la bajada de forma permanente, pero al menos lo pueden controlar temporalmente.

Para que una tendencia ascendente continúe, cada mínimo sucesivo (nivel de soporte) debe ser más alto que el anterior, si la bajada correctiva en una tendencia ascendente llega al nivel del mínimo anterior, puede ser una advertencia anticipada de que la tendencia ascendente está llegando a su fin, ó al menos de que se está transformando en una tendencia lateral.

Cuanto más tiempo opere un precio en un área de soporte ó de resistencia más significativa será esa área.